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低波动性的外汇市场

30.10.2020

Cachero72159

Saravelos进一步指出，外汇市场的波动率状况也会对其他市场的情况造成影响。较低的"货币"波动率也可能意味着其他地方的波动率较高。这将是一个两极世界——实体经济波动性很高，金融市场波动性却极低，就像一个"僵尸市场"。夏季的市场其实有2面性。秉承着"低买高卖"的规则，在价格走低时，买家的数量可能是卖家的1.5倍到2倍。而在一个低波动性的市场，我们就很少看到这种不平衡的数量对比。换言之，日内交易需要更多的耐性。在2007年2月时，股市波动性与眼下情况类似，处于相当低的水平。但价格波动在随后几个月出现回升，大约8个月后市场见顶，随后标普500指数累计 FX168财经报社(香港)讯据Finance Magnates周三（2月14日）报道，各大银行的外汇交易部门正回归"美好的旧时代"，因为自今年年初以来，波动性正重返外汇市场。由于交投区间的扩大，交易商对从事积极交易更感兴趣，大宗经纪业务正为长期低波动性的结束画上句号。德银外汇研究全球主管Saravelos认为，在一个各国控制收益率曲线和管理资产价格的世界，外汇波动率受到的影响要复杂得多，而且很可能是负面的。影响波动性的因素是什么？任何一对货币的波动影响因素是什么？波动性的主要原因是流动性。一个经典的规则是：流动性越高，波动性越低，反之亦然。事实上，流动性是市场上的供需总量。这意味着供给和需求越大，价格波动就越困难。低波动性鼓励投资者建立套息仓位，可能受益的货币包括"五大脆弱货币"和新西兰元。低波动性将持续较长时间汇丰银行表示，今年年初以来，虽然存在一些可能导致波动性上升的事态发展，但外汇市场的一个明显特征是波动性下降。

在低利率和低波动下，市场参与者增加了高风险债权、股票和外汇市场持续下滑。美林期权波动估值（MOVE）是在一个月内美国财政部债券的隐含波动性，以2

外汇市场（ Foreign exchange market ，简称Forex、FX或currency market）是一个分散于全球各地用于交易货币的金融市场。除星期六、星期天和交易中心所在国家的重大节日外，世界各地的金融中心按所处位置轮流运转，使外汇市场能24小时不间断的买卖各种货币。中证网讯（记者张勤峰）11月13日，银行间外汇市场人民币兑美元中间价设于6.6347元，较上一交易日下调65基点。在经济金融史上，关于流动性概念的讨论和分析，一直都是无法被忽略的。而在谈论外汇经纪商时，流动性也是被涉及最多的一个话题之一。什么是流动性？当某种资产可以很容易地转换成现金时，我们就说这个资产是流动的，从金融角度来讲，流动性指某种资产无需转换为其他资产就能以合理的

内容提要. 新冠肺炎疫情给全球带来了巨大的不确定性，市场避险情绪高企。该文分析了疫情在加剧金融市场波动、改变经济前景预期、改变货币政策逻辑等方面对全球外汇市场的影响，并就sdr主要货币前景走势进行了分析和展望，指出美元高位震荡、风险不容小觑，人民币汇率将维持合理均衡水平。

低波动策略正式被市场关注是在2008年金融危机之后，伴随全球股票市场大幅回撤，投资者们越来越认识到风险控制的重要性。低波动策略就是在这样的环境中站上了资本市场的舞台。 MSCI在2008年4月份推出了MSCI Global Minimum Volatility指数。 5 英镑的投专机性较强，因为市场中英镑的流通较小，就想股票中所说的小盘股一样，波动较大。 6 日元是外汇流通货币中唯一经常受到日本央行干预的货币，因此日元经常会因政治原因产生较属大波动。

银行理财客户往往追求的是在保障收益的同时也能实现较低的净值波动。此时，银行系理财子公司（下称"理财子"）面临的挑战显而易见。第一财经记者发现，去年各行的理财子公司发行的一系列定开类产品收益普遍在4%以上，部分交易灵活的产品收益超过

从市场因素看，今年年初以来，人民币汇率继续保持较高的双向波动弹性，最高点与最低点之间的变动幅度达4.2%，银行客户维持逢高结汇、逢低购汇的理性交易模式，市场秩序稳定，外汇市场更加成熟，市场主体更加理性。目前IMF货币和资本市场部门经理Tobias Adrian，在接受英国《金融时报》采访时表示，投资者对收益率的渴求与日俱增，于是他们寻找并使用复杂的金融工具，而持续的低波动鼓励着人们加更高的杠杆，导致以波动性作为重要权衡因素的风险模型低估了投资者承担的实际风险水平。通过套息交易所得的利差比起因市场波动性所产生的获利来说，并不是那么令人兴奋。然而，当你将套息交易用到外汇市场上时，由于外汇交易的高杠杆性和利率每天支付的规定，看到你的账户资金每天都有增加也是一件令人兴奋的事情。当然，不管真实的原因如何，低波动率因子的良好表现终是能够为风格偏保守的投资者提供一个有力的理论支撑，至少在整体波动偏高的a股市场中报导外资投行观点，包括投资银行外汇市场分析报告，全球大行外汇交易观点，主流外汇机构货币价格走势分析预测。高盛,摩根士丹利,花旗银行,西太平洋银行,法国兴业银行,大华银行,瑞讯银行,丹斯克银行,德意志银行,巴克莱银行, 澳新银行,丰业银行,瑞银,渣打,汇丰,美银美林等世界主要大行观点。规模15.8万亿美元的美国国债市场如今正变得异常平静，追求波动率的债券交易员担忧美联储恐怕会让市场更为平静。汇信行情中心显示，就在美联储决策官员即将召开货币决策会议之前的几天，美银编制的美债波动率指数——move指数持续下跌，距离2017年创下的纪录低点只有一步之遥。市场有效性与预期及实际波动率的偏离关系. 根据西方经济学有效市场假设，市场价格基本反映了所有可获取的信息。因此，市场越有效，当下预期的未来波动率（隐含）与未来的实际波动率（历史）偏离越小。

2018年12月26日外汇市场容易受到影响其波动性的一系列因素的影响，许多交易者希望雷亚尔和其他新兴市场货币对由於流动性低和新兴市场经济体固有的风险

回到一开始的话题，这种低波动性对市场来说意味着什么呢？国际清算银行给出了自己的解读：虽然当前汇市波动性较低，但我们认为，一旦波动性有所抬头，市场出现闪崩的几率会大大提升。我们估计，每天仍有接近9万亿美元的外汇支付面临风险。欧央行：谨防经济政策“黑天鹅”，低波动性市场暗藏杀机_外汇动态 … 研究发现，尽管全球经济政策不确定性指数在2016年底达到历史新高，但由vix指数衡量的市场波动率仍然很低。历史上，经济政策的高度不确定与外汇市场各交易时段详解-专题-外汇频道-和讯网